十多年前，星空君負責的項目需要采購一臺SUN公司生產小型機，因為技術含量比較高，這款機型在美國政府的限制范圍之內，需要公司出具不得用于非民用用途的承諾書后，進行審核才給發貨。
后來，SUN公司已經被Oracle收購了。隨著數據庫的國產化普及，Oracle也退出了中國。
這些曾經高不可攀的高科技產品，如今降價賣都賣不進來了。
01
英偉達斷供？
《華爾街日報》查閱的數據顯示，商務部已經批準了向中國的絕大多數技術性出口的請求。在美國向中國出口的價值1250億美元的產品中，只有0.5%是這類需要許可證或者批準的出口。而在這0.5%中，大多數（超過94%）都獲得了批準。
8 月 31 日，英偉達提交給美國證券交易委員會的報告中顯示，美國政府要求限制其向中國出口最新兩代旗艦 GPU 計算芯片 A100 和 H100。此外，AMD 的數據中心級 GPU MI100 與 MI200 也被限制出口。
隨后，英偉達宣布已經獲得了美國政府授權，可以在明年 3 月之前繼續向美國客戶出口到中國的產品提供 A100，明年 9 月前繼續履行 A100 和 H100 的訂單。
盡管如此，英偉達的股價還是應聲而落，市值蒸發了 288 億美元。財報顯示，英偉達上一財年的總營收 269 億美元，其中中國的營收為 71 億美元，占比達 26.4%。
眾所周知，皮衣黃的英偉達是搞顯卡的。而顯卡最大的需求，是從游戲發展起來的。
但隨著時代的發展，顯卡開始“誤入歧途”，人們發現GPU的算力要遠遠超過CPU。在挖礦、科學計算等領域，GPU成為主流。
英偉達也順應時代開始研發算力卡。
被限購的 A100 和 H100，正是用于計算的，被廣泛應用于人工智能等領域。
如果你再結合上了美國清單的企業的業務范圍，會發現拼圖的最后一塊完整了：商湯、曠視、科大訊飛、海康、大華... ...
幾乎都是人工智能相關。
是的，中國的人工智能技術全球領先，而人工智能將帶來一個全新的龐大的市場。甚至，可能會引領第四次工業革命。
02
景嘉微的半年報
一個冷知識：英偉達的芯片也是臺積電代工的，它也無力實現全產業鏈條的全面可控。
在GPU領域，中國企業和國際巨頭的差距，并不像想象的那么大。
在美國政府的禁令發布后，壁仞科技等GPU初創企業，做夢都會笑醒。因為人工智能領域，中國并不缺技術和人才，而是缺生態。
比如，相當一部分國產車企，在自動駕駛等領域，選擇了美國的芯片技術。一是芯片本身和汽車整體相比，成本不算太高；二是對國產技術不太“放心”。
今年成都車展上亮相的車型中，搭載芯片算力超過 100 TOPS 的有蔚來 ET5、理想 L9、小鵬 G9、阿維塔 11、沙龍機甲龍、飛凡 R7、高合 HiPhi Z 以及魏牌摩卡 DHT-PHEV 版等，一半以上的車企選擇了英偉達。
禁令的頒布，等于逼著中國企業基于安全考慮，哪怕現在采購的產品不在限制范圍之內，為了避免斷供風險，只能選擇國產芯片。
比爾蓋茨在接受采訪的時候，心如明鏡的表示：美國對華禁售芯片，這不僅會讓一部分美國人失去高薪工作，更是在強迫中國自己制造芯片。
兩周前，擁有先見之明的星空君介紹了GPU相關的上市公司寒武紀（其實是蒙的），今天給大家介紹的，是做顯卡的景嘉微（300474.sz）。
景嘉微做軍機顯示模塊起家，隨著軍隊現代化進程的推進，戰斗機駕駛艙里機械儀表逐漸退出歷史舞臺，大屏幕快速普及，對圖形化顯示的需求越來越高。
在滿足軍機需求的同時，景嘉微開始輸出民用產品。
公司2018年發布的JM-7200系列，紙面性能與英偉達2011年的低端顯卡差不多；到了2021年發布的JM-92系列，性能已趕上英偉達2016年的中端顯卡。
據公司半年報，JM9 系列圖形處理芯片已逐步實現在政務、電信、電力、能源、金融、軌交等多領域的試點應用。
2022上半年實現營業總收入5.44億元，同比增長14.5%；實現歸母凈利潤1.25億元，同比下降0.9%。
分業務板塊來看，圖形顯控產品實現營業收入2.63億，同比增長25.36%，占營業收入比例為48.35%，是公司最核心的業務；小型專業化雷達產品實現營業收入0.66億，同比增長46.19%；民用芯片業務實現營業收入2.09億，同比下滑2.54%。
民用業務下滑的原因大概和政企機關的采購周期有關，畢竟景嘉微的顯卡尚未在裝機愛好者群體形成口碑。
01
上海鳳凰，可有涅槃的機會？
三、民用業務的不確定性
讓星空君熱淚盈眶的是，在剛剛結束的長春航展上，曾經讓人熱血沸騰的殲10，竟然被涂上了迎賓裝，表演拉線。
這意味著這款機型已經下餃子，開始退出了主力機型。
隨著殲16、殲35、殲20以及殲15的全面普及，空軍的底氣，越來越足。
作為軍機顯示模塊的核心供應商，景嘉微的軍品業務板塊是不需要擔心業績的。
值得擔心的，是民品業務。
星空君常說，偉大的企業一定是To C的。
如果景嘉微想成為一家偉大的企業，它的突破點一定是在民用端。
對于中國的芯片企業來說，斷供是一件好事。
舉個例子，浪潮是全球最大的服務器廠商之一，x86業務更是一騎絕塵，也是Intel最大的客戶之一，雙方的合作一直很愉快。
但為了應對可能的Intel斷供，浪潮從去年開始采購海光的x86芯片。遇到緊急情況，浪潮可以快速切換到全面自主可控的產品線，避免經營癱瘓。不僅浪潮，很多國產服務器廠商也拿出一定的份額采購海光。
海光收到了訂單和充足的利潤，保證了研發的迭代。由于海光的本土化做的更好，可以和大客戶進行充分的溝通，實現產品更好的適配。
當英偉達斷供的時候，景嘉微遇到了發展的歷史機遇。
然而，景嘉微準備好了嗎？
很顯然，沒有。
景嘉微現在的研發方向，依然是英偉達不限供的那部分。這部分產品，英偉達物美價廉不限量。在民用市場，景嘉微競爭力非常弱。
為什么會這樣？
1、國外的對手太強大了
因為景嘉微的體量太小了，2021年全年營收首次突破10個億，研發投入也只有2.5億。公司能夠進行的研發方向也非常狹窄，只能在一個細分領域努力突破。
英偉達全年營收數百億美元，在研發方面的投入是碾壓級的。
2、國內對手也不弱
GPU的應用主要是兩大領域，一是PC端使用的顯卡，二是算力。
在國產自主可控方面，中船重工的顯卡要比景嘉微的應用更普及。某東上能買到的國產機器，大多都是中船重工的顯卡。
算力卡方面，大量的初創公司借助資本的力量，實現了大量的技術突破。目前景嘉微還未在這方面推出量產化的產品。
在車載算力（輔助駕駛等）方面，國內企業有華為殺入。華為在軟硬件整合以及整車集成方面，經驗豐富。
可以說，GPU領域，自主可控的難度要小，但市場的壓力巨大，群雄逐鹿，想要分一杯羹，只能靠實力。
